真的有零风险生意吗-頭條日報20100824
（图为：王雅媛）
by 王雅媛victoria
近日有一间业务为直销的公司公布了2010年全年业绩，因为业务是去年10月才注入上市公司的，因此它全年2亿港元的盈利只是反映了半年的时间，它真正一年的盈利应为大约4亿港元左右。当时的收购公司是以发可换股债券去完成的，如果包括了可换股债券的股数，公司市值已超过了100亿元，市盈率达25倍。
在财务报表中，最吸引我注意的字眼是「免费连锁店」。集团声称盈利向好的其中一个主要原因是来源自「免费连锁店」数目的增加。什么是「免费连锁店」，集团在财务报表中没有解释。于是我便开始在网上寻找「免费连锁店」的数据，看见网上有广告打着‘近乎零成本、零风险经营’的口号去招揽会员。公司采用了一套独特的方式去经营这些所谓的「免费连锁店」。首先当一些客人在这些店购物时，店员会游说他们成为「业务主任」。什么是「业务主任」？就是类似会员之类，每次买东西都可以储分数。其实这种吸引客人再次光顾的做法很多地方都有，不足为奇。不过它最特别的地方是如果购物积分储到了一个地步后，你的会员地位便可以由「业务主任」升级成为「店长」。「店长」拥有的权利就是通过产品知识考试及交十多万元按金后，便可申请开铺做「老板」；而开店的租金、装修、入货费用等均由这间上市公司负责。听上去十分吸引，不过这个世界上真的有零风险生意吗？
我认为这种独特的经营方式的巧妙之处在于它把经营风险重新包装了。如果「店长」想「免费连锁店」能够继续生存下去，我相信「免费连锁店」的成绩一定要符合某种要求，而这个要求则是以营业额或者你介绍了多少人成为「业务主任」而定。因此当「免费连锁店」没有生意时，很多「老板」就会选择自己买货或者利用自己身边的人脉来支持公司。假设过了一段时间后，「免费连锁店」还是经营不下去，要关门，对于「店长」来说，他们的确是在租金、装修、入货等上没有蚀过任何钱，但是那个时候，他可能在经营的过程中已经被游说了用十多万元去购买了一大堆货品来支持公司。实际上谁付了这间「免费连锁店」的大部份支出？还不是这些「店长」。
